Tras la reciente corrida cambiaria que empujó al dólar “blue” hasta un máximo de 1.050 pesos y a pocas horas de conocerse el dato de inflación correspondiente a septiembre que se estima superará el 11%, los argentinos buscan alternativas para hacer rendir sus ahorros en medio de un escenario electoral volátil. Por ello, cronica.com.ar convocó a especialistas en economía para analizar las diferentes posibilidades que ofrece el mercado.

El dólar “blue” subió un 6,9% el martes último y escaló a 1.050 pesos para luego asentarse este miércoles a 990 para la compra y 1010 pesos para la venta. La disparada -motivada desde el mercado de cambio ilegal y con claros tintes políticos- volvió a sacudir el panorama económico mientras los pequeños ahorristas se debaten entre las opciones disponibles para evitar que sus pesos se desvaloricen.

En este contexto, muchas personas salieron disparadas a hacerse de dólares, aunque este camino no siempre es el más redituable en medio de una corrida cambiaria. “No conviene siempre comprar dólares, cuando ya está muy alto conviene buscar otros instrumentos que ajusten de acuerdo a otras variables”, explica a cronica.com.ar el analista económico Damián Di Pace.

Para el experto no es conveniente “tener la plata guardada” y en cambio sugiere destinarla a “bienes o buscar algún instrumento que te permita preservar el poder adquisitivo del peso argentino que va a caer”. “Lo ideal es apostar a opciones que te protejan frente a la evolución del tipo de cambio o la inflación”, aconseja.

La inflación galopante, cuya cifra de septiembre se conocerá el jueves próximo aunque las consultoras adelantan que se ubicará en un rango de entre 11% y 12,5%, la disparada del dólar ilegal y el proceso electoral en curso generan un escenario de alta incertidumbre. En este marco, los argentinos buscan proteger sus ahorros y para ello, es importante saber qué beneficios brinda cada opción para tomar la mejor decisión.

Plazo fijo versus dólar

La mayoría de los ahorristas más tradicionales eligen entre el plazo fijo o la compra de dólares “blue”, “ahorro” y “financieros”. La primera alternativa es considerada una forma de inversión segura, ya que ofrece una rentabilidad previsible y está respaldada por el banco. No obstante, los rendimientos son menores en comparación con otras opciones de mayor riesgo, como acciones o bonos.

Federico Zirulnik, economista del Centro de Estudios Económicos y Sociales Scalabrini Ortiz (CESO) cree que “está claro” que el plazo fijo no es en la actualidad el mejor camino para proteger los pesos “dado el nivel de la inflación que se licúa los ahorros y por la expectativa de devaluación que existe”.

En este caso la clave es comparar la tasa de interés que ofrece el plazo fijo frente a la inflación y la compra de dólares. Tras las PASO, el Banco Central determinó la suba de la tasa de 21 puntos porcentuales, pasando del 97% al 118% anual. Desde entonces, el valor se mantuvo sin modificaciones.

Sin embargo, la inflación de agosto fue del 12,4%, según el INDEC. Es decir que la persona que invirtió en un plazo fijo en el mismo período obtuvo un rendimiento 3,3 puntos porcentuales menor al porcentaje de licuación que sufren los pesos por la inflación.

Por ejemplo, el ahorrista que colocó 100.000 pesos en un plazo fijo tradicional recibió al cabo de 30 días un total de 109.700 pesos. En cambio, aquel que compró dólar “blue” en el mismo período con la misma base, revalorizó su capital hasta 118.700 pesos aproximadamente.

En cuanto a futuros movimientos de la moneda estadounidense en el mercado ilegal, Zirulnik considera que “va a bajar y se acomodará en un valor cercano a los dólares financieros”.

Por su parte, Di Pace recomienda que “como ya el tipo de cambio paralelo subió bastante”, lo mejor es apostar “al dólar “linked” que ajusta por la evolución del tipo de cambio oficial mayorista futuro o bonos duales que ajustan o por inflación o por el tipo de cambio, alguna de dos, la que de más arriba”.

Tras la corrida cambiaria del martes pasado, el Gobierno anunció la unificación del precio del dólar solidario y el turista en 734 pesos, que este miércoles bajó a 731 pesos. Asimismo, la Comisión Nacional de Valores limitó la compra de dólares financieros a inversores radicados en el exterior y la de clientes argentinos que operan por orden de terceros, en un intento por desalentar la compra de divisa estadounidense.

Más allá del dólar y el plazo fijo tradicional existen otras alternativas para que los pequeños ahorristas puedan ganarle a la inflación. La compra de bienes en los rubros de mayores incrementos ofrece un saldo ganador para el bolsillo de los argentinos. “Todo lo que es consumo masivo, conservas, productos de limpieza y de cuidado personal es lo que más ha aumentado. Algunos hasta el 20%, así que todo lo que no es perecedero es conveniente para invertir ahorros”, sugiere Di Pace.

El economista de CELSO coincide: “Creo que los alimentos van a seguir subiendo más que otros rubros, por lo que conviene invertir en compras para stockearse”.

El contexto económico en la antesala a las Elecciones 2023

Con respecto a la rentabilidad de invertir ahora, o esperar al resultado de los comicios generales del 22 de octubre y/o un posible balotaje en noviembre, Zirulnik se muestra precavido: “Esta semana ya hubo una corrida. Creo que después de las elecciones, o a más tardar los primeros días de noviembre, el oficialismo va a tener que volver a devaluar y eso seguramente signifique otro salto en el nivel de precios”.

Di Pace en cambio, prefiere “no hacer futurología”, aunque advierte que “el problema es la tasa de política monetaria y cuál es la decisión de la gente en relación a eso”. En este sentido, afirma que el ahorrista argentino “tuvo dos meses en que la tasa de interés real fue negativa” lo que impulsó “la salida de plazos fijos de los bancos desde hace tres semanas, luego de las PASO”.